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風險披露

• 中國平安精選投資基金系列－中國平安精選人民幣債券基金（「本基金」）主要投資於人民幣收益工具（定義見下文）。

基金價值可反覆波動，並可在一段短時期內顯著下跌。閣下可能失去部分或全部投資。本基金為投資產品，並不等同於銀行存款。對於償還本金概無任何保證。

• 本基金可投資(i)評級低於投資級別或無評級的債務證券；(ii)政府或當局發行或擔保的債務證券；(iii)具有虧損吸收功能的債務工具（在發生觸發事件時面對減值或轉換為普通股的風險，導致價值顯著或全面下降）；(iv)中國地方政府融資平台發行的城投債；及(v)資產抵押證券。該等投資項目通常均面對較高的違約、波動及流動性風險。本基金亦面臨其他與債務證券有關的風險（例如信貸/交易對手、利率、信用評級及降級、估值、信用評級機構、可換股債券以及點心債市場風險）。

• 本基金的投資集中於人民幣收益工具（定義見下文）及中國（屬新興市場）。本基金的價值與較分散投資組合的基金相比可能波動更大，且更易受到影響中國市場的不利事件的影響。投資於新興市場可能涉及額外風險，例如流動性風險、貨幣風險、政治風險、經濟風險、法律風險、稅務風險、結算風險及託管風險以及較大波動。本基金亦面臨人民幣貨幣及兌換風險以及中國稅務風險。

• 本基金可為對沖或投資目的而使用衍生工具。使用衍生工具可能令本基金面臨重大虧損風險。

• 派息概無保證。分派可以從資本中支付，等同於歸還或提取投資者的部分原有投資額，或以歸屬於該原有投資額的任何資本收益派付，可能導致每單位資產淨值即時減少。

• 閣下作出的投資決定須自行負責。閣下不應僅根據本資料作出投資決定。請參閲本基金之銷售文件及產品資料概要（包括風險因素及收費表）以獲得其他資料。

†有關人民幣收益工具之定義，請詳閱本基金的銷售文件。

基金資料

基金經理中國平安資產管理（香港）有限公司
成立日28/04/2011
資產規摸536.9 百萬人民幣 (28/4/2023)
基礎貨幣人民幣
每單位資產淨值
A類 每單位105.57人民幣
A類 每單位92.07港元A類(累積) 每單位94.47港元
A類 每單位8.72美元A類(累積) 每單位9.48美元
交易頻率每日 (1)
股息分派政策A類每半年分派股息一次 (2)

基金目標

中國平安精選人民幣債券基金（"本基金"）尋求透過主要投資於人民幣計價的定息或浮息債務證券，旨在提供包括利息收入和資本增長的總回報。

基金策略

基金經理透過積極管理人民幣收益工具附帶的主要風險：存續期、年期結構、行業分配、產品選擇及信貸評級（如適用）以取得投資回報。  
 
基金經理將按照對全球及中國的宏觀經濟週期、財政政策及貨幣政策的預期而利用人民幣利率一般水平的預期變化來設置投資組合。投資組合將由不同到期日和信貸質素的人民幣收益工具及銀行存款組成，以及投資組合中的每一種工具均會根據廣泛的內部及外部基本因素研究來選擇 。
 
子基金不會投資於任何衍生工具或結構性存款或產品。
 
基金經理目前並不擬就子基金訂立任何證券借出或回購交易。


基本資料

最低投資額:A 類人民幣：人民幣10,000元
A 類港元：10,000港元
A 類美元：1,000美元
A 類英鎊：1,000英鎊
A 類歐元：1,000歐元
A 類澳元：1,000澳元
A 類（累積）人民幣：人民幣10,000元
A 類（累積）港元：10,000港元
A 類（累積）美元：1,000美元
A 類（累積）英鎊：1,000英鎊
A 類（累積）歐元：1,000歐元
A 類（累積）澳元：1,000澳元
最低持有額:所持單位最低總值:
A 類人民幣：人民幣10,000元
A 類港元：10,000港元
A 類美元：1,000美元
A 類英鎊：1,000英鎊
A 類歐元：1,000歐元
A 類澳元：1,000澳元
A 類（累積）人民幣：人民幣10,000元
A 類（累積）港元：10,000港元
A 類（累積）美元：1,000美元
A 類（累積）英鎊：1,000英鎊
A 類（累積）歐元：1,000歐元
A 類（累積）澳元：1,000澳元
最低贖回額:所持單位最低總值:
A 類人民幣：人民幣10,000元
A 類港元：10,000港元
A 類美元：1,000美元
A 類英鎊：1,000英鎊
A 類歐元：1,000歐元
A 類澳元：1,000澳元
A 類（累積）人民幣：人民幣10,000 元
A 類（累積）港元：10,000港元
A 類（累積）美元：1,000美元
A 類（累積）英鎊：1,000英鎊
A 類（累積）歐元：1,000歐元
A 類（累積）澳元：1,000澳元
認購費:最高為 5%
轉換費:1% (基金單位可以進行轉換，惟須受說明書内的限制所規限，並且子基金的人民幣計價單位與子基金或其他子基金（如有）以另一貨幣計價的單位之間不獲准進行轉換。)
管理費:每年1%
財政年度終結日:六月三十日
受託人:中銀國際英國保誠信託有限公司

代號

ISIN 代號(人民幣類別) HK0000079084 ;
(港元類別) HK0000096476 ;
(美元類別) HK0000096484 ;
(Class A GBP) HK0000907995 ;
(Class A EUR) HK0000908001 ;
(Class A AUD) HK0000908019 ;
(A類(累積)人民幣) HK0000688108;
(A類(累積)港元) HK0000688116;
(A類(累積)美元) HK0000688124;
(Class A (Accumulation) GBP) HK0000908027;
(Class A (Accumulation) EUR) HK0000908035;
(Class A (Accumulation) AUD) HK0000908043;
彭博代號(人民幣類別) PARRMBA HK ;
(港元類別) PARAHKD HK ;
(美元類別) PARAUSD HK ;
(A類(累積)人民幣) ;
(A類(累積)港元) PARAAHK HK;
(A類(累積)美元)PARAAUS HK
路透代號(人民幣類別) LP68090801 ;
(港元類別) LP68180641 ;
(美元類別) LP68180642 ;
(A類(累積)人民幣) ;
(A類(累積)港元) ;
(A類(累積)美元)
Lipper ID(人民幣類別) 68090801 ;
(港元類別) 68180641 ;
(美元類別) 68180642 ;
(A類(累積)人民幣) ;
(A類(累積)港元) ;
(A類(累積)美元)

派息記錄 (3)

基金成立日期: 28/04/2011

記錄日除淨日派付日派息(每單位)
A類
人民幣		A類
港元		A類
美元
28/06/2023 29/06/2023 07/07/2023 2.40 2.65 0.27
28/12/2021 29/12/2021 07/01/2022 1.21 0.81 0.11
24/06/2021 25/06/2021 08/07/2021 1.21 0.49 0.14
17/12/2020 18/12/2020 08/01/2021 1.51 N/A 0.14
24/06/2020 26/06/2020 03/07/2020 1.18 N/A 0.10
27/12/2019 30/12/2019 09/01/2020 1.60 N/A 0.14
24/06/2019 25/06/2019 05/07/2019 3.24 N/A 0.23
28/12/2018 31/12/2018 21/01/2019 1.00 N/A 0.09
08/06/2018 11/06/2018 06/07/2018 1.60 N/A 0.15
14/12/2017 15/12/2017 12/01/2018 2.40 N/A 0.22
09/06/2017 12/06/2017 05/07/2017 1.70 N/A 0.15
15/12/2016 16/12/2016 13/01/2017 2.40 N/A 0.21
10/06/2016 13/06/2016 07/07/2016 1.60 1.48 0.15
16/12/2015 17/12/2015 13/01/2016 2.30 2.14 0.21
12/06/2015 15/06/2015 09/07/2015 1.55 1.52 0.15
11/12/2014 12/12/2014 07/01/2015 2.30 2.26 0.22
13/06/2014 16/06/2014 10/07/2014 2.20 2.15 0.21
12/12/2013 13/12/2013 08/01/2014 1.80 1.81 0.18
13/06/2013 14/06/2013 10/07/2013 2.45 3.10 0.40
13/12/2012 14/12/2012 09/01/2013 1.10 N/A N/A
14/06/2012 15/06/2012 10/07/2012 1.80 N/A N/A
14/12/2011 15/12/2011 09/01/2012 1.00 N/A N/A

派息數字顯示基金宣派及所支付的過往派息，而不能保證日後將作出任何派息，或若宣派的話，任何派息的金額將會維持不變或逐漸增加。

有關基金派息成分資料的詳情, 請參閱本網站文件及通告欄發布的基金派息成分通告。

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 - 派息(除淨日)


A類 人民幣: 年度表現(%)
20102011*20122013201420152016201720182019202020212022 基金成立至今
NA-3.84%7.45%4.93%2.83%4.56%6.98%5.86%3.57%5.03%2.29%2.68%-0.68% 55.2%

* 自基金成立日 2011年04月28日。

A類 港元: 年度表現(%)
2010201120122013*201420152016**202020212022 基金成立至今
N/AN/AN/A5.32%0.03%-0.97%5.17%0.12%5.90%-9.13% 11.2%

 * 自單位類別成立日 2013年03月01日。
** A類港元曾於2016年9月28日被全數贖回，因此該單位類別於2016年的表現數據截至當天；該單位類別亦於2020年12月29日以100港元的單位資產淨值重新啟動。

A類 美元: 年度表現(%)
2010201120122013*201420152016201720182019202020212022 基金成立至今
N/AN/AN/A5.25%0.10%-1.01%0.94%13.24%-1.96%3.84%9.31%5.29%-9.21% 25.7%

*  自單位類別成立日 2013年03月01日。

  • 過往表現並不代表將來表現。投資者未必能取回全部投資金額
  • 基金表現按年度終結日、資產淨值比較，加上股息回撥計算
  • 以上數據表示該年度子基金價格的升跌。表現數據以人民幣計算，包括常規開支，撇除投資者有機會支付的認購費和贖回費
  • 如該年度沒有展示過往表現，表示數據不足

A類(累積) 港元: 年度表現(%)
2018201920202021*2022 基金成立至今
N/AN/AN/A4.60%-9.27% -5.5%

*  自單位類別成立日 2021年03月01日。

A類(累積) 美元: 年度表現(%)
2018201920202021*2022 基金成立至今
N/AN/AN/A4.50%-8.52% -5.2%

*  自單位類別成立日 2021年03月01日。

  • 過往表現並不代表將來表現。投資者未必能取回全部投資金額
  • 基金表現按年度終結日、資產淨值比較，加上股息回撥計算
  • 以上數據表示該年度子基金價格的升跌。表現數據以人民幣計算，包括常規開支，撇除投資者有機會支付的認購費和贖回費
  • 如該年度沒有展示過往表現，表示數據不足

A類 人民幣: 累積表現(%)
1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
0% 0% 0% 0% 0% 3.8% 7%

總回報表現根據資產淨值對資產淨值包括股息（如有）再投資以人民幣計算。

A類 港元: 累積表現(%)
1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
0% 0% 0% 0% N/A N/A N/A

總回報表現根據資產淨值對資產淨值包括股息（如有）再投資以港元計算。

A類 美元: 累積表現(%)
1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
0% 0% 0% 0% 0% -4.1% 4%

總回報表現根據資產淨值對資產淨值包括股息（如有）再投資以美元計算。

所報表現為中國平安資產管理（香港）有限公司的以往表現。一項投資的回報及本金值會有波動，所以投資者的單位於出售或贖回時的價值可能會高於或低於原來成本。現時表現可能低於或高於所報表現。以往表現不一定可重現，亦非未來回報的指引。


A類(累積) 港元: 累積表現(%)
1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

A類(累積) 美元: 累積表現(%)
1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A


所報表現為中國平安資產管理（香港）有限公司的以往表現。一項投資的回報及本金值會有波動，所以投資者的單位於出售或贖回時的價值可能會高於或低於原來成本。現時表現可能低於或高於所報表現。以往表現不一定可重現，亦非未來回報的指引。

日期

每單位資產淨值 (人民幣)

派息(除息日)

基金經理評論

4月回顧

本基金於4月份的回報率為0.31%，年初至今以人民幣計值的回報率為2.17%^。

4月，儘管經濟數據理想，但利率債收益率反而持續下行，並呈牛市趨平的走勢。具體而言，中國10年期國債收益率於本月報跌近10個基點，向下跌穿今年的窄幅震盪區間。

隨著境內投資者增持固定收益資產，在岸債券的信用息差於4月收窄，特別是短期債券。在利率債價格本身上漲的情況下，整個債券類別的信用息差仍明顯收窄，特別是此前落後的債券，例如額外一級資本（AT1）及二級資本（Tier-2）類別。

本月，我們將本基金的存續期及核心利差持倉維持穩定。我們戰術性適度增加以美元計值的債券持倉。我們的持倉妥善分散至不同行業和地區，大多數是投資級別債券，並以較低比重持有房地產及地方城投平台板塊。

展望

儘管各國央行持續強調視乎數據而定，但轉向趨勢及利率路徑亦變得愈來愈清晰。我們認為，目前區域性銀行業及商業房地產業的困境有機會演變為更大規模的危機，會帶來嚴重影響和損害，有礙利率進一步調高至較具限制性的水平。而美國和美聯儲的立場尤為明確。我們亦認為，全球主要經濟體的通脹走勢開始穩步下降。投資者已預期的減息次數與政策官員目前放風次數之間的重大出入，將有可能引發下一輪波動，而兩者之間最後將趨於一致。我們維持年初以來的看法，即經濟衰退擔憂及地緣政治風險，加上波動加劇，導致因未知因素引發的重大風險事件變得更有可能。我們預期，除已發生的事件外，未來幾個月仍會有類似事件發生。

中國市場頗為平靜地度過了這個本來非常動蕩的時期。隨著更多經濟數據出爐，令人樂觀的政策轉變及國內經濟意外順利重啟已取得成效。儘管如此，信心水平及房地產反彈幅度仍較為受壓，加上地方城投平台財務問題存在令人憂慮的不利因素，導致近期市場表現乏善可陳。從政策轉向和重振未來三至五年經濟增長來看，我們認為目前為止所公布的政策組合，實際上非常令人鼓舞及具有實質意義。潛在風險是政策制定者可能高估短期週期性動能，導致刺激措施及改革力度不足，尤其在當前環球政治及經濟環境下。我們重申，當局於可行時需要下調存款利率，並要宣佈和盡快實施針對個人消費及私營部門資本開支的較大規模政策組合，藉以保持經濟復甦。地方城投平台亦需要重大的中期改革計劃，以遏止日益逼近且更大規模的系統性風險。展望未來，我們對中國的重新開放趨勢及中國資產的整體估值調整持審慎樂觀態度。我們傾向穩健配置，靜候更多整體利好的跡象出現。

我們認為，中國人民銀行更願意維持人民幣匯率上下波動，因應整體經濟趨勢維持平穩走勢而非驟然大幅變動，而人民幣的走勢印證了我們的看法。短期內，人民幣的下一輪大幅變動很大程度視乎一眾央行的下次加息或減息決定。而中期來看，其走勢取決於全國兩會後國內政策實施的效果和國際地緣政治的風向。

註：CNH代表離岸人民幣。點心債券即離岸人民幣債券。

^ 基於A類人民幣。
基金分佈：基金分佈為截至指定日期所投資資產類別（即歸屬於單位持有人之淨資產）的百分比。本基金的資產類別基於本基金在一般市場情況下的主要投資。本基金可隨時改動資產類別之分佈而無須事先另行通知。「其他」包括截至指定日期的其他應付及應收款項（應收利息除外）。或因存在尚未交收的交易活動及運營開支，導致其暫時呈現負數。因調整至最接近之數值，百分比之總和或不等於100%。主要投資項目：這些證券並不代表所有買入及售出的證券，亦非對客戶的建議。投資者不應假設投資於這些證券曾經或將會獲利。本基金的投資經理保留發放有關主要投資項目資料的權利。


十大持股

GLP CHINA HLDGS LTD 4% S/A 02JUL20242.98%
CHINA CONSTRUCTION BANK 4.2% A 14SEP2030 CDC1.96%
BANK OF CHINA LTD 4.2% A 21SEP2030 CDC1.96%
INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA LTD 4.2% A 24SEP2030 CDC1.96%
SOCIETE GENERALE SA 4% A 19JUL20241.93%
JPMORGAN CHASE & CO 3.55% A 21JUN20241.92%
QNB FINANCE LTD 3.85% A 10JUL20251.92%
GUANGZHOU METRO GROUP CO LTD 3.72% A 10JAN2025 CDC1.91%
STATE POWER INVESTMENT CORP LTD 3.64% A 16MAR2027 SHCH1.91%
FIRST ABU DHABI BANK PJSC 3.5% A 02JUL20251.91%

截至28.04.2023

文件

1.說明書檢視
2.產品資料概要檢視
3.年度報告檢視
4.中期報告檢視
5.基金月報檢視

通告

1.單位持有人派息通知書（23/06/2023） 檢視
2.基金派息成分資料（06/2023） 檢視
3.單位持有人通知書（23/12/2022） 檢視
4.基金派息成分資料（12/2022） 檢視
5.單位持有人通知書（01/12/2022） 檢視
6.單位持有人補充通知書（10/11/2022） 檢視
7.單位持有人通知書（10/11/2022） 檢視
8.基金派息成分資料（10/2022） 檢視
9.單位持有人通知書（18/08/2022） 檢視
10.單位持有人派息通知書（21/12/2021） 檢視
11.基金派息成分資料（12/2021） 檢視
12.單位持有人派息通知書（24/06/2021） 檢視
13.基金派息成分資料（06/2021） 檢視
14.單位持有人通知書（10/12/2020） 檢視
15.單位持有人通知書（06/11/2020） 檢視
16.單位持有人通知書（19/06/2020） 檢視
17.單位持有人通知書（29/11/2019） 檢視

(1) 基金可於任何「營業日」交易。
(2) 現時為6月及12月。按基金經理酌情決定，以及不保證任何最低派息金額。

中國平安精選投資基金系列－中國平安精選人民幣債券基金（“本基金”)已獲香港證券及期貨事務監察委員會「證監會」認可（證監會認可不代表證監 會對本基金給予官方推薦或背書，亦不代表其對本基金的商業價值或其表現作出保證。此並不指本基金適合所有投資者，亦不指本基金對任何特定投資者或類別投資者的適合性作出背書）。本文件部分資料是取自中國平安資產管理（香港）有限公司（“中國平安資產管理（香港）”）相信可靠的來源所編寫。就由外界提供的資料（如披露），中國平安資產管理（香港）相信是準確及完整的。本文件僅供參考之用，並非投資要約。投資涉及風險，投資者不應單憑本文件而作出投資決定。過去表現不代表將來表現。基金價格可升可跌，有可能令投資者損失部分或全部投資本金。本文件由中國平安資產管理（香港）刊發，並未經證監會審核。